Estratégia de opções de chamadas cobertas

Chamadas cobertas.

A chamada coberta é uma estratégia de negociação de opções em que as opções de compra são escritas contra a retenção do título subjacente.

Usando a estratégia de opção de compra coberta, o investidor obtém uma chamada de escrita premium e, ao mesmo tempo, aprecia todos os benefícios da propriedade de estoque subjacente, como dividendos e direitos de voto, a menos que seja atribuído um aviso de exercício na chamada escrita e for obrigado para vender suas ações.

No entanto, o potencial de lucro da escrita coberta de chamadas é limitado, pois o investidor, em troca do prêmio, desistiu da chance de lucrar totalmente com um aumento substancial no preço do ativo subjacente.

Chamada coberta fora do dinheiro.

Esta é uma estratégia de chamada coberta onde o investidor moderadamente otimista vende chamadas fora do dinheiro contra uma retenção das ações subjacentes. O atendimento coberto pela OTM é uma estratégia popular, já que o investidor consegue cobrar o prêmio enquanto é capaz de aproveitar ganhos de capital (embora limitado) se o estoque subjacente se manda.

Potencial de lucro limitado.

Além do prêmio recebido por escrever a chamada, o lucro da estratégia de chamada cobrada da OTM também inclui um ganho de papel se o preço da ação subjacente aumentar, até o preço de exercício da opção de compra vendida.

A fórmula para calcular o lucro máximo é dada abaixo:

Lucro Máximo = Prêmio Recebido - Preço de Compra de Subjacente + Preço de Ataque de Chamada Curta - Comissões Lucro Máximo pago alcançado quando o preço do Activo subjacente> = Preço de greve da chamada curta.

Potencial de perda ilimitada.

Perdas potenciais para esta estratégia podem ser muito grandes e ocorrem quando o preço da garantia subjacente cai. No entanto, esse risco não é diferente daquele em que o proprietário típico está exposto. Na verdade, a perda do escritor de chamadas cobertas é amortecida ligeiramente pelos prêmios recebidos por escrever as chamadas.

A fórmula para calcular a perda é dada abaixo:

Perda Máxima = Perda ilimitada ocorre quando o preço do subjacente O Guia de opções.

Estratégias Bullish.

Estratégias de opções.

Opções Estratégia Finder.

Aviso de Risco: as ações, futuros e negociação de opções binárias discutidas neste site podem ser consideradas Operações de Negociação de Alto Risco e sua execução pode ser muito arriscada e pode resultar em perdas significativas ou mesmo em uma perda total de todos os fundos em sua conta. Você não deve arriscar mais do que você pode perder. Antes de decidir comercializar, você precisa garantir que compreenda os riscos envolvidos levando em consideração seus objetivos de investimento e nível de experiência. As informações contidas neste site são fornecidas apenas para fins informativos e educacionais e não se destinam a ser um serviço de recomendação comercial. TheOptionsGuide não será responsável por erros, omissões ou atrasos no conteúdo, ou por quaisquer ações tomadas com base nisso.

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Como e por que usar uma estratégia de opção de chamada coberta.

Os riscos e recompensas do uso de Chamadas Cobertas.

Uma chamada coberta é uma estratégia de opções que envolve um estoque e um contrato de opções. O comerciante compra (ou já possui) uma ação e, em seguida, vende opções de compra pelo mesmo valor (ou menos) de ações e então espera que o contrato de opções seja exercido ou expirar.

Se o contrato de opções for exercido (a qualquer momento para opções nos EUA e no vencimento para opções européias), o comerciante venderá o estoque ao preço de exercício e se o contrato de opções não for exercido, o comerciante manterá o estoque.

Para uma chamada coberta, a chamada que é vendida normalmente está fora do dinheiro (OTM). Isso permite que o lucro seja feito no contrato de opções e no estoque se o preço da ação permanecer abaixo do preço de exercício da opção OTM. Se você acredita que o preço da ação vai cair, mas você ainda deseja manter sua posição de estoque por enquanto, você pode vender uma opção de compra de dinheiro (ITM). Para isso, você receberá um prêmio mais alto no seu comércio de opções, mas o estoque deve cair abaixo do preço de operação da opção ITM, caso contrário, o comprador da sua opção receberá suas ações se o preço da ação estiver acima do preço de exercício no vencimento (você perde seu posição de compartilhamento). Isso é discutido em mais detalhes na seção Risco e Recompensa abaixo.

Como criar um comércio de chamadas cobertas.

Compre um estoque e compre-o apenas em lotes de 100 ações. Vender um contrato de chamada para cada 100 ações do seu estoque. Um contrato representa 100 ações. Se você possui 500 ações, você pode vender até 5 contratos de chamadas contra essa posição. Você também pode vender menos de 5 contratos, o que significa que se as opções de compra forem exercidas, você manterá parte da posição de estoque. Neste exemplo, se você vender 3 contratos e o preço estiver acima do preço de exercício no vencimento, 300 de suas ações serão convocadas, mas você ainda terá 200 restantes. Aguarde que a chamada seja exercida ou expirar. Você está ganhando dinheiro com o prémio que o comprador da opção está pagando. Se o prémio for de US $ 0,10 por ação, você faz esse prêmio completo se você mantiver a opção até o vencimento e não for exercido. Você pode comprar a opção antes da expiração, mas há poucas razões para fazê-lo, e, portanto, não é geralmente parte da estratégia.

Riscos e recompensas da estratégia de opções de chamadas cobertas.

Conforme mostrado no gráfico de risco / recompensa (veja o gráfico de tamanho completo), o risco de uma chamada coberta vem de manter a posição de estoque, o que pode cair.

Sua perda máxima ocorre se o estoque for zero. Portanto, a perda máxima por ação é:

(Preço de entrada de estoque - $ 0) e # 43; Opção Prêmio Recebido.

Por exemplo, se você comprar um estoque em US $ 9 e receber um prêmio de opção de US $ 0,10 em sua chamada vendida, sua perda máxima é de US $ 8,90 por ação. A opção premium reduz sua perda máxima, em relação ao fato de possuir o estoque. A renda do prêmio da opção vem com um custo, pois também limita sua vantagem no estoque.

Você só pode lucrar com o estoque até o preço de exercício dos contratos de opções que você vendeu. Portanto, seu lucro máximo é:

(Preço de exercício - Preço de entrada de estoque) e # 43; Opção Prêmio Recebido.

Por exemplo, se você comprar uma ação em US $ 9, receba um prêmio de opção de US $ 0,10 vendendo uma chamada de preço de exercício de US $ 9,50, então você mantém sua posição de ações, desde que o preço da ação permaneça abaixo de US $ 9,50 no vencimento. Se o preço das ações se mover para US $ 10, você somente ganha até $ 9.50, então seu lucro é $ 9.50 - $ 9.00 e # 43; $ 0.10 & # 61; $ 0.60.

Se você vender uma opção de chamada ITM, o preço deverá cair abaixo do preço de exercício, para que você mantenha suas ações.

Se isso ocorrer, você provavelmente estará enfrentando uma perda em sua posição de estoque, mas você ainda terá suas ações e você receberá o prêmio para ajudar a compensar a perda.

Palavra final na estratégia de opções de chamadas cobertas.

O objetivo principal da chamada coberta é coletar renda através de prêmios de opção vendendo chamadas contra um estoque que já é de propriedade. Supondo que as ações não se movem acima do preço de exercício, o comerciante cobra o prêmio e tem permissão para manter a posição de estoque (que ainda pode lucrar com o preço de exercício).

Os comerciantes precisam ter em conta a comissão ao negociar uma chamada coberta. Se as comissões apagarem uma parcela significativa do prêmio recebido, não vale a pena vender a opção (s) e criar uma chamada coberta.

A escrita de chamadas cobertas geralmente é usada por investidores e comerciantes de longo prazo, e raramente é usada por comerciantes do dia.

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Escrevendo Chamadas Cobertas.

Escrever uma chamada coberta significa que você vende outra pessoa o direito de comprar um estoque que você já possui, a um preço específico, dentro de um prazo especificado. Como um contrato de opção geralmente representa 100 ações, para executar esta estratégia, você deve possuir pelo menos 100 ações para cada contrato de chamada que você pretende vender.

Como resultado da venda (& ldquo; writing & rdquo;) a chamada, você comprará o prémio diretamente do morcego. O fato de você já possuir o estoque significa que você está coberto se o preço da ação subir após o preço de exercício e as opções de chamada forem atribuídas. Você simplesmente fornecerá estoque que você já possui, aumentando o benefício adicional do aumento no estoque.

Veja como você pode escrever sua primeira chamada coberta.

Primeiro, escolha um estoque em seu portfólio que já tenha funcionado bem e que você esteja disposto a vender se a opção de chamada for atribuída. Evite escolher um estoque que você seja muito otimista no longo prazo. Dessa forma, você ganhou, não se sente tão desarmado se você tiver que se separar do estoque e acabar perdendo os ganhos adicionais.

Agora, escolha um preço de exercício no qual você fique confortável em vender o estoque. Normalmente, o preço de exercício escolhido deve ser fora do dinheiro. Isso é porque o objetivo é que o estoque aumente ainda mais no preço antes de você ter que se separar disso.

Em seguida, escolha uma data de validade para o contrato de opção. Considere 30-45 dias no futuro como um ponto de partida, mas use seu julgamento. Você quer procurar uma data que ofereça um prêmio aceitável para vender a opção de compra ao preço de exercício escolhido.

Como uma regra geral, alguns investidores pensam que cerca de 2% do valor de estoque é um prémio aceitável para procurar. Lembre-se, com opções, o tempo é dinheiro. Quanto mais você sair no tempo, mais uma opção valerá a pena. No entanto, quanto mais você entrar no futuro, mais difícil é prever o que pode acontecer.

Por outro lado, tenha cuidado em receber muito valor de tempo. Se o prémio parece anormalmente elevado, a razão é geralmente uma razão para isso. Verifique se há notícias no mercado que podem afetar o preço do estoque e lembre-se de que algo parece bom demais para ser verdade, geralmente é.

Existem três resultados possíveis para esta peça:

Cenário 1: o estoque desce.

Se o preço das ações estiver desativado no momento em que a opção expirar, a boa notícia é que a chamada expirará sem valor e você manterá o prêmio inteiro recebido por vendê-lo. Obviamente, a má notícia é que o valor do estoque está baixo. Essa é a natureza de uma chamada coberta. O risco provém da propriedade do estoque. No entanto, o lucro da venda da chamada pode ajudar a compensar um pouco a perda do estoque.

Se o estoque tiver um mergulho antes da data de validade da chamada, não perca o pânico. Você não está bloqueado em sua posição. Embora as perdas sejam acumuladas no estoque, a opção de compra que você vendeu também diminuirá o valor. Essa é uma coisa boa, porque será possível comprar o call back por menos dinheiro do que você recebeu para vendê-lo. Se a sua opinião sobre o estoque mudou, você pode simplesmente fechar sua posição comprando novamente o contrato de chamada e, em seguida, despejar o estoque.

Cenário 2: O estoque permanece o mesmo ou sobe um pouco, mas não atinge o preço de exercício.

Não há realmente más notícias neste cenário. A opção de compra que você vendeu expira sem valor, então você paga o prêmio inteiro da venda. Talvez você tenha visto alguns ganhos no estoque subjacente, o qual você ainda será dono. Você pode não se queixar disso.

Cenário 3: o estoque sobe acima do preço de exercício.

Se o estoque estiver acima do preço de exercício no vencimento, a opção de compra será atribuída e você terá que vender 100 ações do estoque.

Se o estoque dispare depois de vender as ações, você pode considerar chutar-se por perder os ganhos adicionais, mas não. Você tomou uma decisão consciente de que estava disposto a se separar do estoque no preço de exercício, e você alcançou o máximo potencial de lucro da estratégia.

Anote-se nas costas. Ou se você não é muito flexível, peça a outra pessoa que esteja de volta para você. Você já fez bem.

O resumo da lógica.

Muitos investidores usam uma chamada coberta como uma primeira incursão na negociação de opções. Existem alguns riscos, mas o risco vem principalmente de possuir o estoque - não da venda da chamada. A venda da opção só limita a oportunidade no lado positivo.

Ao executar uma chamada coberta, você está aproveitando a decadência do tempo nas opções que você vendeu. Todos os dias, o estoque não se move, a chamada que você vendeu diminuirá em valor, o que o beneficia como vendedor. (A decadência do tempo é um conceito importante. Então, como iniciante, é bom para você vê-lo em ação.)

Enquanto o preço das ações não atinge o preço de exercício, suas ações ganharam. Então, em teoria, você pode repetir essa estratégia indefinidamente no mesmo pedaço de estoque. E com todas as chamadas cobertas que você executa, você se familiarizará mais com o funcionamento do mercado de opções.

Você também pode parecer mais inteligente para você quando se olha no espelho. Mas não estamos fazendo promessas sobre isso.

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dos especialistas da Ally Invest.

As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Para obter mais informações, reveja o folheto Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto.

As várias estratégias de opções de perna envolvem riscos adicionais e podem resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro de volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção reagirá às mudanças em certas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas.

A Ally Invest fornece investidores auto-orientados com serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou tributários. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições do mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. Você é responsável por avaliar os méritos e os riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da Ally Invest. O conteúdo, a pesquisa, as ferramentas e os símbolos de estoque ou opção são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender uma garantia específica ou se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não são garantidas para exatidão ou integridade, não refletem resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de uma segurança, indústria, setor, mercado ou produto financeiro não garante resultados ou retornos futuros.

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3 boas estratégias para chamadas abrangidas.

13/08/2018 9:00 am EST.

Os escritores de chamadas cobertas podem lucrar com pouco risco e um risco maior traz recompensas mais altas, escreve Mike Scanlin, CEO da BornToSell.

As chamadas cobertas são uma das estratégias mais orientadas a renda baseadas em opções, mais conservadoras, mais populares e consistentes. Eles podem ser usados ​​para gerar rendimento adicional em uma carteira de participações de capital, como alternativa ao caixa ou títulos de baixo rendimento ou ao crescimento agressivo da conta através de uma gestão mais ativa.

Um portfólio conservador típico contém uma coleção diversificada de empresas de grande capitalização, de pagamento de dividendos e blue-chip. O rendimento de dividendos é provavelmente de 3% a 4%, e você tem uma chance de alguma valorização do capital.

O que muitos investidores não percebem é que ao escrever as opções de compra de dinheiro em relação ao seu portfólio, eles podem diminuir a volatilidade da carteira e aumentar os retornos globais - sem assumir qualquer risco de capital adicional.

Por exemplo, AT & amp; T (T) paga um bom dividendo anual de 5,4%. Mas você pode fazer melhor. Ao redigir uma chamada coberta que é 5% do dinheiro com dois a três meses até o vencimento, você pode ganhar 4% ao ano adicional em receita de prémio de chamadas. Você deixa-se um potencial de vantagem (ganho máximo de 5% em dois a três meses), enquanto ganha um rendimento anualizado combinado acima de 9% (dividend plus premium).

Alternativa ao dinheiro ou obrigações.

Existem três problemas com as baixas taxas de juros de hoje:

Os investidores de renda fixa têm dificuldade em chegar ao fim quando eles apenas ganham 2% ou 3% ao ano em seu portfólio de taxas de títulos altamente qualificados, não se manterão baixos para sempre, e quando eles inevitavelmente começarão a aumentar, o valor de Os títulos cairão é um desafio para manter o caixa quando receber juros próximos.

Chamadas cobertas constituem uma excelente alternativa. Ao escrever a curto prazo no fundo das chamadas de dinheiro em ações de blue-chip, um investidor conservador pode ganhar 6% a 9% ao ano sem tomar muito risco de equidade. Isso é mais de três vezes o que os títulos altamente cotados pagam. Além disso, você removeu algum risco de taxa de juros de sua carteira vendendo seus títulos antes que as taxas aumentassem.

A chave é escolher um portfólio bem diversificado de ações de grande capitalização, dividendos, blue-chip e, em seguida, escrever profundamente as chamadas cobertas com dinheiro (provavelmente 5% a 10% no dinheiro, com duração de um a três meses).

Chamadas abrangentes agressivas.

Qualquer estratégia pode ser usada de forma agressiva para que os investidores tenham maior risco e maior recompensa. As chamadas cobertas não são uma exceção. Ao escrever opções no mercado em ações beta mais altas, você pode obter retornos muito superiores a 10% ao ano.

É claro que, com retornos mais altos, tem maior risco. Você não quer escolher ações que tenham um anúncio da FDA ou uma versão de resultados antes da data de expiração da opção. E você pode não querer escolher o último estoque de P / E de moda ou baseado em momentum.

Em vez disso, escolha um conjunto diversificado de ações de crescimento em que você acredita (eles não precisam ser de grande capitalização, nem precisam pagar um dividendo). Em seguida, escreva opções de curto prazo com preços de exercício próximos do preço atual da ação. É assim que você captura o máximo possível de tempo.

O cenário perfeito é que seus estoques são planos entre o momento em que você vende a opção e a data de validade. Se eles subirem, você verá pouco desse ganho desde que você escreveu chamadas em dinheiro contra eles, mas se eles caírem, você terá alguma proteção contra desvantagem da opção premium que você recebeu.

A chave é ficar bem diversificada e manter as durações das opções baixas. Durante um mercado de ursos significativo, você ainda pode perder, mas durante um mercado plano ou alto, você deve fazer tudo bem.

Um estudo de 23 anos recentemente divulgado mostra que a escrita de chamadas cobertas sistemáticas (índices BXM e BXY) produz maiores retornos em volatilidades mais baixas que o benchmark S & amp; P 500:

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Além disso, esse desempenho excessivo aplica-se a praticamente qualquer período de tempo nos últimos 20 anos (período que termina em 31 de dezembro de 2018):

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Chamada coberta.

O que é uma "chamada coberta"

Uma chamada coberta é uma estratégia de opções pela qual um investidor detém uma posição longa em um ativo e escreve (vende) opções de compra nesse mesmo ativo, na tentativa de gerar maiores receitas do ativo. Isso geralmente é empregado quando um investidor tem uma visão neutra de curto prazo sobre o ativo e, por esse motivo, mantém o ativo longo e, ao mesmo tempo, possui uma posição curta através da opção de gerar renda do prêmio da opção. Uma chamada coberta também é conhecida como "buy-write".

BREAKING DOWN 'Covered Call'

Lucro e perda máxima.

O lucro máximo de uma chamada coberta é equivalente ao preço de exercício da opção de compra curta menos o preço de compra do estoque subjacente mais o prêmio recebido. Por outro lado, a perda máxima é equivalente ao preço de compra da ação subjacente menos o prêmio recebido.

Exemplo de Chamada Coberta.

Por exemplo, digamos que você possui ações do hipotético TSJ Sports Conglomerate e, como suas perspectivas de longo prazo, bem como o preço da ação, mas sentem no prazo mais curto, o estoque provavelmente trocará relativamente plana, talvez dentro de alguns dólares de sua atual preço de, digamos, $ 25. Se você vende uma opção de compra no TSJ com um preço de exercício de US $ 26, você ganha o prêmio da venda de opção, mas tampa sua vantagem. Um dos três cenários vai se desenrolar:

a) TSJ compartilha o comércio (abaixo do preço de exercício de $ 26) - a opção expirará sem valor e você manterá o prêmio da opção. Nesse caso, usando a estratégia buy-write você superou com sucesso o estoque.

b) As ações do TSJ caem - a opção expira sem valor, você mantém o prêmio e, novamente, você supera o estoque.

c) As ações da TSJ aumentam acima de US $ 26 - a opção é exercida, e sua vantagem é limitada a US $ 26, mais o prêmio da opção. Nesse caso, se o preço das ações for superior a US $ 26, mais o prêmio, sua estratégia de compra e gravação apresentou desempenho inferior às ações do TSJ.

Para saber mais sobre chamadas cobertas e como usá-las, leia o básico das chamadas cobertas e reduza o risco da opção com chamadas cobertas.